酒行业资本整合与出海谋新局新葡京杨陵江控股怡园酒业
基于此☆◁◆●☆▲，有行业人士分析认为--，中国酒业未来新的商业模式可能正蕴藏在●▲“怡园酒业+1919+天幕▼•●○”的模式构想之中□□◁△。若能将怡园酒业在酒类出口与品牌打造方面的经验△-、1919已经验证的F2B2C商业模式▼=◁、即时零售时代的六大核心能力（商业品牌能力•▷▷●、规模覆盖能力□•▽、线上获客能力○•◁、线下履约能力▲◆▪•▽△、综合供应链能力▪▲•◁=、数据销售能力）□▼★、渠道品牌和全品类的产品品牌双轮驱动能力发挥到最大作用▽•，未来的市场价值将极具想象力▷▷=。
◇◆◇◇◆○“这笔投资是我对怡园酒业未来成长性的认可▼•△，也是对酒行业长期价值的看好==•-•▲。▪•□…☆○”杨陵江告诉记者▷▼。
同时☆◁△，杨陵江也是一位充满争议的人物▲•▲•，被业界称为▲◁•▲☆“杨大炮◆▽•☆◁”△-▽=，除了他敢怒敢言▲●☆▷，直接轰击各大酒厂外•▪-，他还敢于夸下海口▪▷★▼■◁。比如▲…，要把1919门店开到全国▲▼▪■□，门店数要突破1000家▪★○☆◇-，公司市值要做到1000亿元等◆◁☆▼=。根据杨陵江最近接受媒体采访的内容◁▲••◆，过去吹了那么多牛-◁▪=☆▲，目前只有千亿元市值尚未实现△•◇◇□○，这是他接下来5—10年的重要目标▷○▷。
据悉◇••■▽•，杨陵江系国内酒类即时零售先导者1919集团创始人•▲●▼=▷。值得关注的是★•★，此次投资是杨陵江个人出资控股▷○。此前••▽，其刚刚完成对1919集团自身股权结构的一次重大优化——将持股比例大幅提升至92▲•○▽▪.87%▪◁◇◆■，并偿还超过60亿元负债◆▪◁…★▪，将集团负债率从峰值92%压降至20%以下◁▪▪◆。
如今★▲▽◇，经过近5年的时间■☆◇★▽，怡园酒业在去年年底决定将威士忌业务剥离出去●-●□。怡园酒业公告称…◇•△▷•，其在收购完成后累计向蒸馏酒厂业务注资约7860万元▽★●◆。怡园酒业方面预计◁•=●，其威士忌最早于2026年年中上市销售◇▲◆■=。
其战略具有前瞻性◁□○●■□，通过香港资本市场进一步渗透海外市场的目的非常明确◇-…，这是头部企业应该有的担当□•□•●。杨陵江还在大手笔进行资本布局☆▲•，但是目前酒行业如此低迷=◆-□▪=，怡园酒业业务在未来有没有可能发生转变▽•？肖竹青认为●-▲★◁-，这是肯定的☆△◁▪◁，这个决策也是非常明智的▽▼。
杨陵江的介入◆★◇▽，重新调整商业模式●★●，肖竹青强调◁▽，杨陵江此次收购怡园酒业▪▽…•◁□，就此▪●▪▲，但是难逃葡萄酒细分行业整体下滑的大趋势=•○。很多品牌已经在国内市场得到验证●…！
近几年△▼◁▪=▼，杨陵江开始平台化布局◆●☆，通过F2B2C（一种结合了传统B2B（企业对企业）和B2C（企业对消费者）模式优势的商业模式）的模式实现从厂家到用户的高效流通革命◇=。同时=-■，杨陵江除了通过1919引领酒行业的互联网变革△◇■◇…，还从0到1创办了衡昌烧坊=▲▼、杜牧□◆◇▪、论语□★-、莫其托■▷、活啤酒等知名的酒类品牌▽◁•-，实现了他20年前创办1919•★◆“酒类直供◁◇…◇△-”的愿景□★◆。
相关数据显示•△▼，2018年—2022年的净利润分别为616▼◇◁▲◆.5万元▪★◆=…●、3万元▪○-■、亏56▪▽◇■□.2万元□■▼、77…◁◇.4万元▷▽◇■、亏59■◆◆▷•.8万元■▷▪。2023年▷-=，怡园酒业迎来近6年的最好业绩▷▪◇◆，营收6498◁◁…•=.5万元★▲◆…、净利润1022万元□•▼•，但2024年却再度陷入亏损超过4000万元▷☆★◁○-。今年上半年•□•=，财报称公司拥有人应占期内亏损274•◁▽◁☆.5万元▲●△•，同比收窄22△◇••…◆.26%◆◁◁=•。
经营思路肯定会发生变化•▼●。给怡园酒业重新注入新的活力…◇▼▽▪，-■■●”怡园酒业具备抄底的可能性○☆▷，酒业行业独立评论人肖竹青表示-☆，对未来的投资☆▷□，●◆▼=●“尤其是当前部分酒企资产已经显示出价值新葡京•▽◁，对于恢复行业信心是有帮助的▷△●◁。预计怡园酒业会成为杨陵江在海外的资本平台●……▼，
12月10日=▷，怡园酒业原有业务虽然比较稳健•▲，此次杨陵江以个人名义控股持有股票589480000股新葡京◇▲，说明其对行业的看好◆□•★•。香港市场一定是海外连接内地的重要桥头堡△◆？
上市以来▷…•●•，怡园酒业的业绩却并不突出▼…○▼▪★。公开财报显示◆◇△•△▪，上市前▪••★•■，怡园酒业曾有过每年3000万—4000万元的纯利润□●：从Ctrl到C3大使用习惯新葡京全新游戏键位布局揭秘，。2018年上市以来○▪，怡园酒业的业绩表现也始终未能达到市场预期■☆，甚至出现较大的波动性△△…★•。
▲▪•“从怡园酒业的角度看▽▲☆，虽然其经营压力大★▽◁，但是实体资产还在■▽◁，还是有净资产的公司-▪○☆=，是一家优秀的酒庄★■□■，也是国内酒庄上市第一股▷○•-。•◁▽▷▪○”肖竹青认为…▪▽，此外国内外葡萄酒业务存在整合的机会●☆□•=，加上杨陵江这几年也收购了葡萄酒庄□□★▷▷，不排除其把这些葡萄酒业务率先注入怡园酒业▷◆•…；此外◆•▲▷，怡园酒业是港股上市公司▲=○◇△，已经是一个资本整合的平台●•◁▲☆，杨陵江是酒业少数的资本高手▪▷，过去数轮融资累计有40亿元左右◁○★○-☆，他不可能只是简单收购一个怡园酒业那么简单…=-▼，后续一定有更大的资本动作=△□◁。
杨陵江开辟了酒业新零售赛道▲■◆▪，早在2014年就开始线上线下融合▷▼☆▼◆▽，通过线上下单…▷▪☆、线下送酒实现全国化布局◁■▽●…▼。
通过以往杨陵江独到的战略投资动作可以看出○■●……▲，成为山西首家葡萄酒行业的上市公司★▪。很多公司爆雷▽=…★▽▪，显示了其个人的资本实力和对资本市场的长期看好●▷★。在杨陵江的资本和经营思路加持下◁□▽-，未来更多的动作一定是在业务层面的整合△•-▪◁。
于2018年6月在香港联合交易所成功上市▽○，占比73△☆•=▷•.63%•=-□▽。杨陵江已经在海外有葡萄酒-▽☆•、威士忌•■▼…•、鸡尾酒☆□…、日本清酒等业务的布局……，往往能够领先行业数年★•★。怡园酒业停牌时•□★▼，其市值总计为2◆☆•.12亿港元▪◇▪□○▷。酒业虽然还没见底▷☆◇，在陈芳的带领下■•▷，进行一些业务整合和资本布局▼△…☆☆。
记者注意到•■○…•，目前杨陵江在葡萄酒▼▲☆、威士忌▲◇、鸡尾酒=■○▲●▽、清酒等业务已有海外布局▼◇●▽•▲。怡园酒业作为港股上市公司□…，且海外销量逆势增长■=。财报显示▼…，2024年◇●=◇-，怡园酒业对香港的出口瓶装酒销量从98•▷-△.5万瓶增加至106…▲.6万瓶☆★。
就此◆=▼…▪=，怡园酒业原控制人陈芳告诉《中国经营报》记者▼■▼•=☆：▽◁“未来我们将一如既往集中精力▪▷☆▽-，把自己的产品做好▲•☆◇=•，把品牌推广做好●◁，希望在渠道上有突破◆▲。□▼”
就此▽▽-△☆=，陈芳此前向记者解释称▷▪▽，因为上市公司的重点是要盈利▷◁▪◇，未来几年无论是葡萄酒业务也好▼□◆▽，还是威士忌业务也好◇△▪…▷，▷▪□★★▽“应该不是很容易的▪☆•■”…▷▷。所以为了能够让上市公司盈利◆…■，现在把它卖出去比较合适★●◆•。
▪▲▽“中国酒业的出海●▪▼，不只是把酒卖到海外☆•…▽■，而是整个经营要素的出海▷★☆◆，包括资本△▲◁•、团队…◁…▲□、市场●▪▼•☆-、管理等○☆■◁，杨陵江可能利用香港市场的便利条件◆▽■☆…，进一步在海外进行业务和资本布局◇▪▲。●▪●-…▷”肖竹青表示○★•▽。
为了实现业务增长▽☆▼■▼▽，早在2019年▼■▼▷，怡园酒业以1500万港元的价格▪▷，收购万浩亚洲100%股权▪=▽△◆▼。当时◇☆◆◇，怡园酒业给出的理由是▷★○△“积极开拓收购机会△●•，以达至多元化可持续发展■•☆▽”▷▷◁★▽，认为包括威士忌在内的品牌烈酒在中国的需求及前景向好○◁，而国内酿制的品牌优质威士忌供应有限◁○◆▪◁。
不同于传统重资产门店◁●…◆△★，新的淘宝闪购酒饮前置仓将更◁□■▲“小而美▼□▪★”◆•-=：主要开在餐厅等消费场景内□●▽◁，面积小△•●○○、资产轻▽▽、人员少◇…◇-●、SKU精简▽•★-▽◆，以高复购☆▲--▽◇、高频次订单为核心●•◁。而原有3000家实体店将转型为中心店与B2B补货仓◆☆★●，前置仓则承担B2C即时配送职能■□★●▽▪。1919的目标是◇◆，未来在全国餐饮场景中落地10万家与淘宝闪购合作的酒饮前置仓…★◇。
记者注意到△▲=◆-•，目前1919正在推进前置仓的◆•☆▪○“轻量化•▲•▲◆”升级▪●。其集团董事长助理李宇欣透露☆▪，12月10日1919已在杭州召开首场淘宝闪购酒饮前置仓大会◁△…☆…□，作为阿里巴巴战略投资企业（持股28%）=△，1919承担了淘宝闪购酒饮赛道前置仓的核心布局任务新葡京▼-。
（实控人正式变更□■•◇▽。12月15日晚间○▽☆□，港交所披露易公开信息□□--=，个人股东杨陵江获得
公开数据显示…▪，怡园酒业年产能近3000吨▽▼=•▼，顶级产品线◆…◇□★■“怡园庄主珍藏▽○▽”▼□=•▪◁、旗舰-•☆“怡园深蓝■○◇★”●▷、宁夏酒庄的▼◆▷“怡园留白▪◆▪”系列在国内都享有较高的知名度◆◆。
早在1997年•▲，祖籍福建□◆、毕业于太原理工大学的陈进强联手法国人詹威尔◁◁▽局新葡京杨陵江控股怡园酒业、山西物产集团创办山西怡园酒庄•△★●▽▲，选址位于距离省会仅50公里◆■▪•■、农业基础优渥的太谷☆-▲■▷。2002年…▽▲，陈进强之女陈芳加入酒庄☆■酒行业资本整合与出海谋新，成为第二任庄主☆▼◇▷。
